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今天又被医美刷屏了，从去年到现在，仿佛走出趋势的只有医美，关于这个概念，笔者前期的文章也深入地探讨过几家公司，感兴趣的可以去文章列表查询阅读，医美为何会被频频刷屏，就像打不死的小强，越打越强，笔者认为这其中最重要的就是这个行业未来的市场空间潜力巨大和身处行业内的公司盈利能力较强。

①我们要真正的弄明白到底什么是医美？其实最通俗的理解就是通过外部的药物和手术以及医疗器械进行不可逆的医学手段达到对人身体某种部位的重新塑造以及修复的美容方式才称之为医美，那么你说化妆品是不是医美？其实笔者认为，化妆品应该不属于医美的范畴，因为医美的重要含义其实就是“医”。

②弄懂了医美的概念，那么就比较容易去发现这些身处行业内的公司，举个例子：割双眼皮，垫个鼻子，这些是医美，那么往脸上打个酸，这也是医美，区别就是一个需要医学技术较高，另外一个需要医药技术较低，那么从例子中，我们可以发现，应用于医美领域的药物，美容医院，以及医疗器械都是医美，所以从事这些主营的公司那么都应该是正宗的医美公司。

医美在市场中为何如此受欢迎？笔者认为，最重要的还是大家一致看好未来医美行业的市场潜力，还有最重要的就是医美行业的公司盈利能力非常强，动不动90%以上的毛利率在所有行业中都是位列前茅，今天我们就以被大家惯称”女人的茅台“为例，在这个行业和公司中进行深入的了解，看看它未来是否具备可持续成长的价值！

爱美客图片来源公司官网

女人的茅台自上市以来，非常受人的追捧，创出了惊天动地的涨幅，而自高点腰斩以来，仅仅不到一个月就已经收复了大部分的失地可谓惊人，打铁还需自身硬，其实人家就是立足在医美行业内的佼佼者，不仅在国内生物医用软组织材料领域是龙头，并且在医美医疗器械领域更是填补了医美领域的空白，也是国内首家获得面部埋植线器械批准的公司。

主营业务解析

通过解析公司主营构成，产业可以分为溶液类营收4.47亿，占比63.07%，毛利率92.85%，凝胶类营收2.52亿，占比35.55%，毛利率92.27%，化妆品营收788.54万占比1.11%，毛利率55.24%，面部埋植线营收184.22万，占比0.26%，毛利率73.12%。

由此可以看出，化妆品的毛利率虽然高达55%，但是相比于溶液类和凝胶类还是具有天壤之别，而公司占比98.89%的营收全部源自它们，毛利率高达92.59%，对比茅台的毛利也不过93.99%，因为茅台都是男人使用，而它则是女人使用，所以被惯称女人茅台也没毛病。

核心竞争力

①公司在医美领域具有很明显的先发优势，国产透明质酸领域是行业中的领军者，在行业内是拥有产品管线较为丰富的医疗器械产品，可以满足不同层次的市场需求，并且连续多年在领域内市场份额第一。

②医美领域内多产业发展，不仅深耕透明质酸钠，并且在化妆品，面部埋植线领域拓展，并且埋植线产品是属于国内首款获批，有效地填补了国内医美领域的市场空白，并且公司表示，目前公司依然继续不断地在拓展和研发医美领域的产品，未来产品管线将会更具丰富化，也会为未来的可持续发展提供保障。

③持续的研发投入，20年研发投入高达6180万，同比增长27.26%，研发人员也是连续三年持续增长，持续研发投入给予了公司未来的核心竞争力，不仅建立了研发技术平台，并且与海外公司合资开发埋植线与缝合器械，多种医美产品也均获得实质性进展，在技术方面储备了领域内多种的核心技术。

医美行业未来发展遐想

①从目前的社会状况来看，随着社会发展的进步，人们对生活质量的需求逐步提升，社会对容貌的需求随之提升，为了更好地生活，越来越多的人对医美的认识和需求也逐步提升，这也是国内医美市场最底层的逻辑，也是未来整个行业发展的源动力。

②笔者认为，医美行业的最终属性应该是消费，因为他不等同于医疗行业，医美则属于主动消费型，而这一主动消费型会随着社会对美的追求对生活的向往所提升，未来消费观念的转变也是重要的发展因素。

③不管是打酸还是割双眼皮，不管是手术还是非手术，那么从产业链来讲，全部都会激发上游材料耗材的需求，而公司恰好身处行业的上游耗材，而对耗材的需求则源自于终端消费者，与海外发达国家相对比来看，国内人口众多，但是对医美的需求相比海外发达国家依然落后很多，主要还是观念的转变过程，虽然未来观念的转变，人们对医美的需求则会大幅提高，那么对上游的耗材厂商来说，未来也是具有非常广阔的发展空间，因为从市场占有率来看，公司无论从产品还是营收，均排名第一。

说到这，就多插两句嘴：

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④笔者认为：经济的迅速发展成就了社会生活水平的提升，延缓衰老必然会成为未来新时代的消费理念，举个例子，20年前40岁的女人与目前40岁的女人有着天壤之别，而未来随着人们的可支配收入的增长，对美的需求会越来越看中，如果这种消费观念顺利转变成为流行，那么整个医美行业将会出现爆发性的发展。

从营收规模即可发现最近几年医美行业的快速发展有多快，2014年营收7512万至2020年7.09亿，七年实现了10倍的增长幅度，而净利润也从2014年的2698万至2020年的4.24亿增长高达15.71倍，可以说明公司的盈利能力非常强，也是这个最核心的原因才会让更多的人爱不释手。

2020年公司毛利率92.2%仅次于茅台的毛利率，同比下降0.5%，净利率61.1%同比提升7.7%，而茅台的净利率仅为52.18%，资产负债率2.2%大幅低于行业均值的20.4%。

总结：关于女人茅台贵不贵，笔者认为，如果是按照目前公司的盈利能力和运营来讲，肯定是偏贵的这毋庸置疑，如果是看到未来十年二十年，乃至女性对医美消费观念的转变激发的医美流行潮，市场必然会激发大量的市场需求，回头来看，那么所谓的贵，也只是过眼云烟，举个例子：一位阔太，花费3000元去打酸，而一位普通人连800元都不会去消费，这里面重要的其实就是消费观念的问题，一但消费观念发生转变成为潮流，女性的消费能力会超越喝茅台的男人，就如同300倍的爱美客，有人认为贵，则有人认为是便宜，其实道理也是一样，都是观念和格局不同！