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啤酒以大麦芽、酒花、水为主要原料，经酵母发酵作用酿制而成的饱含二氧化碳的低酒精度酒。中游为啤酒的种类，下游为消费渠道，最后到达终端消费者。

啤酒产品主要原材料有大麦、大米等，麦芽受产地气候变化影响较大，如果主要原材料价格持续上涨，将可能影响一些公司的经营业绩。随着主要啤酒厂商在全国市场设厂布局，以及外资厂商在中国加大投资力度，啤酒行业竞争将增大。

资料来源于：中商产业研究院

二、上游分析：

1.小麦

数据显示，我国小麦产量由2016年13318.83万吨增至2020年13425.00万吨，我国小麦产量走势平稳。中商产业研究院预测，2021年我国小麦产量可达13490.37万吨。

我国春节前成交的政策性小麦陆续出库，储备小麦轮出即将进入高峰，国内小麦供给充裕，但小麦饲用消费旺盛，支撑价格稳中趋强。2021年2月，最低收购价小麦保持每周400万吨左右的投放量，累计成交量523万吨，较1月份下降57.3%。春节假期过后，面粉迎来需求淡季，面粉企业开工不足，黄淮地区企业开机率49%，较上年同期下降4个百分点；面粉企业库存较为充足，购粮意愿不佳，国内小麦价格稳中略跌。

2.大麦

大麦是世界上最古老的种植作物之一，具有食用、饲用、酿造、药用等多种用途。数据显示，2016-2018年全球大麦产量呈现出不断下降的走势，2019年大幅增长，产量达到15679.9万吨，同比增长12.33%。中商产业研究院预测，2021年全球大麦产量可达19121.9万吨。

3.啤酒花

啤酒花是桑科，葎草属多年生攀援草本植物，茎、枝和叶柄密生绒毛和倒钩刺。啤酒花为酿造啤酒的原料。在啤酒酿造中，啤酒花具有不可替代的作用。数据显示，啤酒花价格也自2016年开始逐年轻微上涨，价格浮动变化稳定，中商产业研究院预测2021年我国啤酒花的价格将达每吨31075元。

三、中游分析：

1.产量

由于成本上涨明显，啤酒行业薄利多销的模式受到较大挑战，小微啤酒生产厂难以平抑成本端压力，大企业虽有一定的成本优势，但产量仍然有所下滑。啤酒主要消费人群集中在20-50岁，随着近年来我国老龄化趋势日益加剧，20-39岁消费群体人数减少，叠加产品严重同质化的消极影响，成为我国啤酒产量下降的重要因素。数据显示，2021年1-3月国内规模以上啤酒企业产量合计821.99万千升，同比增长50.66%，我国已连续20年成为全球最大的啤酒生产国，啤酒也是国内第一大消费酒类，市场普遍认为啤酒产量已经进入稳定期。

2.销售收入

我国啤酒销量遥遥领先，远超全球其他啤酒大国。我国啤酒主要消费人群集中在20-50岁，随着近年来我国老龄化趋势日益加剧，20-39岁消费群体人数减少，叠加产品严重同质化的消极影响，成为我国啤酒行业2018年市场规模下降的重要因素。中商产业研究院预测，近两年我国居民人均可支配收入增加，2021年我国啤酒销售收入将达到1794.9亿元。

3.行业集中度

成本挤压下，供给格局更加固化，寡头集中度提升明显。以行业集中度的提升一方面是并购增加了龙头企业的收入，另一方面则是行业去产能导致的小微企业退出。我国啤酒行业发展阶段从分散走向集中，实现手段为一步步的并购整合。而行业集中度发展到现阶段，各大啤酒企业均以实现了以一个或多个区域市场为利润池，行业“长尾”部分的产能并购意义减弱。目前啤酒行业格局并非分散，而是愈加集中，未来将强化“军团化发展”的特征。中商产业研究院预测，2021年行业集中度将达到88.8%。

4.竞争格局

目前，我国啤酒市场主要品牌为华润雪花、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒以及嘉士伯，5大品牌合计市场份额达到70%以上，行业集中度较高。5大品牌以外的中小品牌瓜分剩下近30%的市场份额。

四、下游分析：

1.消费量

从消费量来看，人均消费量的变化是影响啤酒行业产量的重要变量，近年来我国人口数量逐渐下滑，啤酒消费量也随之减少。根据中国酒业协会啤酒分会数据显示，2020年我国啤酒消费量为3826.4万千升。中商产业研究院预测，2021年我国啤酒消费量可达3856.6万千升。我国啤酒行业经过近两年的出清，产销量已有较大幅度的下滑，未来总体需求端预计将保持平稳，进入存量时代。

2.消费渠道

消费升级的大环境下，啤酒行业的商业模式也有所改变，渠道改革成为行业高端化的重要推动力。目前来看，啤酒厂商的渠道升级主要呈现出两大趋势：经销商赋能及线上线下协同发展。按照销售终端的不同，啤酒渠道主要分为现饮和非现饮两类。2020年现饮渠道受疫情影响占比有所下降，预计现饮和非现饮占比分别为48.6%、51.4%。现饮渠道多销售中高端产品，具备较高的门槛和溢价水平，而非现饮渠道主要销售中低端产品。因此，啤酒行业高端化的结构升级将主要集中于现饮渠道。

3.消费场所

数据显示，家是最大的啤酒消费场所，消费者在家喝啤酒的频率也呈上升趋势。77%的消费者表示，过去四周内在家里喝过啤酒，大大高于餐厅（56%）和酒吧（25%）的比例。

五、重点品牌分析

一、雪花啤酒

华润雪花啤酒（中国）有限公司从一个很少被人提起的单一工厂（沈阳啤酒厂）如今发展成为行业知名企业。公司成立于1994年，总部设于中国北京。2013年雪花啤酒销量达到1062万千升，连续九年全国第一，成为中国首个销量超千万千升的啤酒品牌，巩固了其作为全球领先啤酒品牌的地位。如今的雪花啤酒以中国啤酒市场23%，世界啤酒市场5.4%的占有率傲视群雄。

经过20多年的发展，华润雪花占据了将近中国四分之一的啤酒市场，遍布全国的95家啤酒厂，让雪花啤酒在每个城市都有它的身影。雪花是中国啤酒的骄傲。2014年，在CNN（美国有线电视新闻网）公布的全球十大畅销啤酒品牌中，雪花位列榜首。雪花啤酒的气泡适中，麦香浓郁，入口清爽不苦口，也不上头。

二、青岛啤酒

青岛啤酒一听名字就知道产自山东青岛，公司前身是国营青岛啤酒厂，1903年由英、德两国商人合资开办命名为日耳曼啤酒公司青岛股份公司，后来抗战胜利后1947年，正式定名为青岛啤酒厂。青岛啤酒目前全国市场占有率达到18.4%以，排名与雪花啤酒不相上下。

青岛啤酒的品牌历史悠久，也是最早进入国际市场的中国品牌之一。2008年抓住机会成为北京奥运会的赞助商，让其品牌的国际影响力进一步提升。现在的青岛啤酒早已不是一个地方性的品牌，走出了山东，走出了国门，走向了全世界！

三、燕京啤酒

燕京啤酒产自北京，1980年建厂，1993年组建集团，经过30多年的快速发展目前全国市场占有率达到12%以上，华北市场50%，北京市场在85%以上。2015年啤酒产销量达到800万千升，进入世界啤酒前六名，形成世界级的大型啤酒企业集团。燕京用20年的时间跨越了世界啤酒业100年的发展历程。

燕京啤酒，听名字就有浓浓的历史感。作为诞生在首都的地道北京品牌，名字中带着一种霸气。但是想做大做好，光靠霸气是不行的。燕京啤酒通过不断的技术创新和完善的市场网络体系，快速成长为中国畅销啤酒品牌。

四、金星啤酒

金星啤酒集团有限公司是1995年10月以河南金星啤酒厂为核心组建的集工、贸、科研一体化的全国大型啤酒集团，企业始建与1982年，年生产能力200万吨，居河南第一，进入中国啤酒企业四强。在全国10省有18个啤酒生产基地，畅销全国20多个省。在河南市场占有率达到了60%。金星新一代啤酒更是成为全国品牌。

诞生在中原腹地河南的金星啤酒，依托背后雄厚的人口优势，不但拿下了这一亿多人的市场，而且打开了全国市场。在中国啤酒行业，金星啤酒是唯一一家没有任何外资背景的企业。“中国啤酒四强”，“中国啤酒第二阵营领军者”的行业角色对金星啤酒是一种认可也是一种考验。

五、山城啤酒

山城啤酒是重庆啤酒（集团）有限责任公司旗下的品牌，诞生于1958年。目前已经占据了重庆90%的市场份额，成为中国啤酒行业最具市场竞争力的品牌之一。2005年，“山城啤酒”荣获“中国名牌”称号。“北有燕京、南有珠江、东有青岛、西有重啤”的优势地位得到进一步巩固。

也许有人会想为何叫山城啤酒？因为重庆别称山城。诞生在这个有山有水的城市，山城啤酒有其独特的口感。“山城啤酒，知心朋友”在重庆已经成重庆家喻户晓的广告语，可见其在重庆市场的地位有多高。经过近50年的发展，山城啤酒已经由西南地区逐步扩张到沿海区域！！！