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本文为推特知名足球财务分析账号Swiss Ramble的推文翻译汇总，因为译者英语水平有限，也不代表任何官方立场，为节约时间，文章主要依靠机翻，译者会对内容进行一些删改和润色，但基本会保留原意。文中可能会出现很多错漏，还望不吝指正。

一些声明：

1.本文内容仅代表作者的观点，不代表译者认同其全部观点。

2.本文仅作交流用，请勿将本译文内容用于任何涉及商业的行为。

此前曾在喜鹊大楼中做过若干次类似的翻译，但由于很多文章篇幅过长，不利于楼内喜鹊球迷朋友的日常讨论，此后决定在英格兰足球专区发帖，以尝试提供更好的阅读体验。

原作者帐号：@ SwissRamble

当纽卡斯尔联队被沙特阿拉伯公共投资基金牵头的财团收购时，由于新东家的巨额财富，人们期望纽卡斯尔联会大肆投入以购买球员，但事实并非如此。那么为什么俱乐部不花大钱呢？

纽卡主教练埃迪豪给出了这样的答案：“财务公平竞争原则影响着我们，并将继续影响我们多年。我们没有人们可能认为的那种“我们可以随意去签下我们想要的人，为他们支付高昂的费用和工资”的那种自由。”

尽管纽卡的新东家曾表示他们的目标是在“五到十年”内赢得英超联赛冠军，但豪发出了警告，“我们必须要在转会上更有创造力，发挥聪明才智，并努力在我们现有的财务限制范围内进行正确的引援。”

纽卡的支出能力受到英超联赛盈利能力和可持续性 (P&S) 规则的限制。这些允许每年损失 500 万英镑，当然这可以通过 3000 万英镑的股权注入来扩容，使得每年可允许的损失为 3500 万英镑。在 3 年的监测期内，可允许的损失额度将达到 1.05 亿英镑。

但实际上纽卡在 P&S 方面处于有利地位，这要“归功”于前老板麦克·阿什利的“节俭”，因为他们在截至 2020/21 的 3 年中实现了 200 万英镑的利润（尽管俱乐部受到了新冠疫情带来的不利影响），这是在此期间全英超联赛中第四好的财务状况。

此外，英超联赛也因为新冠疫情带来的不利影响，放宽了有关P&S的规定，因此2022年的监测期将2019/20和2020/21赛季作为一个(平均)周期进行评估。

在此基础上，截至 2020/21 年调整后的 3 年监测期（依据最新公布的账目）的纽卡税前利润是非常健康的 4400 万英镑，比 P&S 的最大允许亏损1.05亿英镑要好出1.49亿英镑。

此外，纽卡可以对每年 1000 万英镑的“健康”支出（包括折旧、女子足球、青训和社区建设等）进行 3000 万英镑的调整，从而共计产生 7400 万英镑的 P&S 利润。如果将此利润再添加到 1.05 亿英镑的允许损失中，就可能会产生 1.79 亿英镑的支出亏损额度。

最后，纽卡还可以根据新冠带来的不利影响进行调整，俱乐部公布其分别为 2019/20 年的 1400 万英镑和 2020/21 年的 2600 万英镑，扣除成本节约后的收入损失总计 4000 万英镑。在过去 2 年中，这平均为 2000 万英镑。

因此，纽卡的3 年监测期内 4400 万英镑的税前利润加上 3000 万英镑的“健康支出”允许扣除额以及 2000 万英镑的 COVID 不利影响允许扣除额，共计得到了 9500 万英镑的调整后 P&S 利润。加上 1.05 亿英镑的允许损失，这意味着 2020/21 年之后的总支出潜力是令人惊讶的 2 亿英镑。

而纽卡有能力花钱的部分原因是由于他们此前在转会市场上的支出相对较低。尽管他们在过去 5 年中确实共计花费了250M左右，但这样的支出仍处于英超联赛的下半部分，甚至落后于阿斯顿维拉，狼队，富勒姆以及南安普顿之类的球队。

转会费在购买球员时并不会一次性全部支出，而是会通过球员摊销在合同期限内平均冲销。因此，假设一名球员以 3000 万英镑的价格被签下并与新球队签下5年的合同，那么该球员每年的摊销将为 600 万英镑，即 3000 万英镑除以 5 年。

这一点很重要，因为这意味着纽卡实际上可以在转会上花费更多，而不是单纯的2亿英镑的P&S利润，因为FFP只考虑了对利润的影响。至于那是否明智，我们以后再谈。

就目前来看，纽卡在2020/21赛季的球员摊销金额为3200万英镑，是英超最低之一。这部分是由于前一年的减值减少了球员的价值，以及公布的较短的11个月的会计周期，但这也从根本上反映了俱乐部转会支出的有限。

正确看待纽卡的支出潜力的方法是将球员摊销(以反映转会)和工资结合起来。按此计算，纽卡斯尔联(Newcastle United)“本可以”在转会上共计花费6亿英镑，引进摊销转会费共计1.2亿英镑的球员，外加给出共计8000万英镑的年薪。

这里最重要的一点是，纽卡斯尔联“本可以”花费6亿英镑，并保持在P&S 限制范围内，但这对俱乐部来说是正确的事情吗?再说一次，为了一些便宜货，一次性消耗掉他们所有的潜在支出是没有意义的。

还值得注意的是工资对这一计算的影响。例如，假设纽卡的转会费用为 2 亿英镑，给出的周薪为 20 万英镑（例如，4 名球员的薪水为 5 万英镑），那么每年的成本将为 5000 万英镑，但如果周薪为 50 万英镑，则这将上升到 6600 万英镑。

如果纽卡想要在最高水平上竞争，他们将需要在工资上花费更多。他们在 2020/21 赛季的 1.07 亿英镑工资支出在英超联赛中排名第 17 位（而如果基于12 个月的会计期计算，则排在第 14 位）。无论哪种方式，这至少比排名前四的俱乐部低 2 亿英镑，领先的是曼城的3.55 亿英镑。

这对纽卡来说是另一个挑战，因为他们可能不得不打破他们的工资结构。正如曼城的老板在注资后发现的那样，他们需要支付溢价才能吸引球员加入他们，然后才能在球场上取得明显的成功。

同样重要的是，要注意，纽卡自 2020/21赛季以来一直在花钱。他们在 2021/22 赛季的转会活动导致每年成本增加约 5200 万英镑，其中包括 1 月份的欧洲最高的转会支出（引进布鲁诺·吉马良斯、克里斯·伍德、基兰·特里皮尔和丹·伯恩）。

加上今年夏天迄今为止对斯文·博特曼、马特·塔吉特和尼克·波普的 5800 万英镑转会支出，意味着对损益表（2022/23赛季）的进一步影响为 2300 万英镑。因此， 纽卡已经用掉了 P&S 规则下理论上的 2 亿英镑潜在支出中的 7400 万英镑。

需要提醒一下，2 亿英镑的 P&S 支出限额是基于截至 2020/21赛季为止的 3 年监测期，但重要的是，这是一个不断变化的监测期间。特别是，该评估包括 2017/18 赛季的 2300 万英镑利润，而这将不会出现在下个赛季的计算范围内。

如果我们假设纽卡在 2021/22 赛季亏损 1000 万英镑（扣除掉新冠疫情的影响，增加会计表上第 12 个月的费用，以及在出售球员上获得的微少的利润），那么支出额度将从 2 亿英镑减少 3300 万英镑至 1.67 亿英镑。

而要是从截至 2022/23 年的 3 年 P&S 限制来看，那么情况就会更糟了。首先，这里的计算将会不再计算 2018/19 年的 4100 万英镑利润。那么，考虑到自 2020/21赛季以来基于引援的成本增加了 7400 万英镑，纽卡在 2022/23赛季的损失将是 8400 万英镑，这会让账面上仅剩下 4100 万英镑的潜在支出额度。

当然，以上这些只是一个非常简单的估算，但它确实说明了 2 亿英镑的潜在支出已经所剩无几，要么是因为盈利年份已从 P&S 计算中被剔除出去，要么是因为2020/21年度以来的球队支出。

这有助于解释纽卡的预算紧张，以及俱乐部希望为未来的转会窗口保持灵活性。正如埃迪豪所观察到的，“你在一个转会窗口中花费的钱越多，它对你在其他转会窗中支出能力产生的影响就越大。”

实际上，纽卡很难复制曼城，后者在 ADUG（阿布扎比联合投资开发公司） 到来后的 5 年内损失了 5.62 亿英镑。豪再次说道：“我们无法像过去的球队那样把钱花在球员身上，然后尝试在一个转会窗口内就完全改变球队阵容。”

纽卡将寻求效仿曼城的地方是他们惊人的的收入增长。在富有的老板到来之前，曼城的收入要低于喜鹊，但现在，他们的收入已经从 8200 万英镑飙升至 5.7 亿英镑。纽卡斯尔的迈赫达德·古杜西说：“曼苏尔酋长在那里所做的非常棒。”

为了能在球员身上花费更多，纽卡必须增加收入。在 2020/21 赛季，他们的 1.4 亿英镑收入仅在英超联赛中排名第 15 位。尽管该比较因 2019/20 年延期支付的收入数额不同，这一比较受到了影响，但仍不到前四名球队的的三分之一。

明显需要开发的领域是商业领域，阿什利的球队在他治下14 年的时间里，球队的商业领域收入根本没有成长，因此纽卡斯尔远远落后于他们的竞争对手。他们在 2020/21 赛季的 2100 万英镑商业收入不到曼城，曼联，利物浦的十分之一，但更重要的是，也低于布莱顿，维拉以及狼队等俱乐部。

纽卡与 Fun88达成的的球衣胸前广告赞助费仅为 800 万英镑，尽管该协议已将提前 2 年终止，因此球队可以从 2023 年开始自由签署更有利可图的协议。俱乐部已经与Noon达成了价值750 万英镑的衣袖广告赞助，但球队也将寻找体育场的协议命名权、训练装备/场地等方面的赞助协议。

纽卡将再次以曼城为榜样，因为他们的商业收入已从 2008 年的 2100 万英镑（在他们富有的老板购买俱乐部之前）飙升至全英格兰最高的 2.72 亿英镑。如果纽卡斯尔吸引了一些沙特阿拉伯的新赞助商，这并不会让人感到奇怪。

然而，纽卡面临的一项挑战将是遵守新的英超联赛规则，以确保赞助被视为公平价值。这很难评估，因为我们已经看到了曼城与伊蒂哈德之间交易受到了广泛的审查(最终被欧足联认为“不太过分”)。

确保 FFP 合规的一种策略是通过球员交易，如切尔西所示，在过去4年里，该球队从球员销售中获得了3.44亿英镑的利润，抵消了大量的运营亏损。考虑到纽卡在此方面获得的利润相对较小，只有5600万英镑，在这方面有很大的提升空间。

纽卡斯尔将寻求获得欧战资格，那里的经济回报将对球队的财务产生重大影响。在 2020/21 赛季，英格兰的欧冠资格球队从中获益 7000 万至 1.05 亿英镑不等，而欧联杯的收入则为 1400 万至 2600 万英镑。在这方面，纽卡在阿什利时代只赚了500万欧元。

但如果纽卡获得了欧战参赛资格，另一个则是欧足联的FFP 规则将比英超联赛更严格，3 年内允许的损失（“可接受的偏差”）仅为3000万欧元（包括2500万欧元的股本贡献），但从 2024 年起，这将增加到9000万欧元。

欧足联还引入了通过球员工资、转会和代理费的新比例对球队的成本进行控制的规则，该比例将上述费用限制在球员销售收入和利润的 70%，这将在接下来的3个赛季中逐步实施（2023/24 赛季为 90% ，2024/25 年为 80%，2025/26 年为 70%）。

欧足联最初的指导方针表明，在新的规定中，以前被排除在FFP计算之外的某些费用(包括青少年足球、基础设施、社区和女子足球)不能再扣除，但他们后来澄清说，实际上这里没有变化。

这很重要，因为这意味着纽卡可以在球场和训练场上的投资将没有限制。这一直是曼城战略的关键要素，他们的青训学院培养了一些顶尖人才。而在阿什利的领导下，纽卡在过去 10 年中仅在基础设施上花费了 700 万英镑，全英超最低。

纽卡也将审视埃弗顿所犯的错误，自法哈德·莫胥礼 (Farhad Moshiri) 将他在埃弗顿的持股比例增至 69% 后的 3 年以来，球队已报告了 3.72 亿英镑的亏损，尽管在短短5年内，他们就在新球员身上花费了 6.47 亿英镑，但他们上赛季只是勉强保级。

尽管Amanda Staveley说过，“在奖杯方面，我们和曼城有着同样的野心”，但她也谈到了一个更保守的策略，“我们需要建立一个可持续的，有活力的俱乐部，最终能够独立生存。”

纽卡的情况已经发生了变化，因为他们在新老板的领导下花了更多的钱，但FFP的限制和希望以合理的方式行事的愿望(直到新的收入来源到来)意味着任何期待重磅签约的人可能会失望。

足球总监丹·阿什沃斯和首席执行官达伦·伊尔斯的到来表明了纽卡将采取的做法。豪总结道:“我们并非没有野心。我们很清楚，我们必须改变阵容，做出改进，但这将是一个艰难的平衡。”

最后加一个个人的私货，我会时常在英格兰足球专区翻译一些和纽卡相关的文章（当然英语水平有限，翻译出来的文章质量也有限），如果对纽卡有兴趣的各位不妨关注一下。