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区里总是时不时有人看到股价跌了就开始慌，觉得格狗可能不会滚了。本区红魔们一向热爱学习，那就科普点英超FSR知识，让大家吃一颗定心丸。先说一下哈，欧足联的FFP和英超的FSR不是一回事哈，最近这次的罚款是根据欧足联的FFP罚的，不是英超的FSR，不要混为一谈。这里就讲英超FSR。

太长不看版：根据英超FSR的规则，2024年3月底，曼联基本确定是要交一大笔俱乐部所有者缴纳的保证金的（保守估计5500万英镑以上），格狗铁定不想交，所以一定滚蛋

下面细说：

英超FSR有4层次的规则，按这个层次依次来看，如果第1层不满足，就去看第2层，第2层不满足就看第3层，以此类推：

1. 最近3个财年的税前亏损不超过1500万英镑；

2. 还是看最近3个财年，算出一个调整后的税前利润，要求调整后的税前亏损不超过1500万英镑。调整后的税前利润=税前亏损+固定资产折旧+青训和社区项目费用+疫情影响；

3. 最近3个财年调整后的税前利润如果亏损不超过1.05亿英镑，要求俱乐部所有者缴纳保证金，还有一堆材料；

4. 超过1.05亿英镑，直接处罚，比如不让俱乐部注册新球员；

英超FSR每年3月提交材料，我们先看2023年3月曼联提交的就应该是2022财年、2021和2020财年的平均（因为疫情影响的特殊规定）、2019财年这3个财年的数字。这里说2022财年是指2021年7月1号到2022年6月30号，单位全是千英镑。

第1层： -149,623+（ -24,027+ -20,818）/2 + 27,476= -144,569.50。这都1.4亿的亏损了，远超1500万英镑，所以看第2层，要调整了。

3项调整里面，固定资产折旧是公布数字的，每年大概1200多万英镑，青训和社区项目费用、疫情影响官方都没公布，但是疫情影响有媒体报道说2020和2021都是9500万镑，姑且按这个算一下，第2层的调整后的税前亏损大概是1200多万镑，恰好够。当然还有青训和社区项目那块，而且疫情影响也许媒体报道不准，实际的数字可能会不准。

然后看2024年3月要提交2023、2022、2021这3个财年的数字。因为牵涉到要预测2023财年的数字，为了写起来方便，科普几个财务方面的缩写：

EBT：Earnings Before Tax 税前利润，或者税前亏损，曼联每年都有公布的

EBITDA：Earnings Before Interest, Tax，Depreciation，Amortization 税、利息、折旧、摊销前利润，或者亏损

曼联官方发的预测，原版写的是EBITDA是1.5亿英镑，可能很多人看中文翻译只说是税前利润，所以误会了。这个1.5亿英镑还要减利息、折旧、摊销，才是用来算FSR的税前利润EBT。按照6月28号已经公布的截止3月31日的数据来估，利息3000万镑、折旧1200万镑、摊销1.7亿镑，EBT就是亏损6000多万英镑了。直接跳到FSR的第2层，算出来的调整后的税前亏损差不多就是1亿英镑，哪怕青训和社区费用不知道，哪怕媒体报道的疫情影响不准（我给2021财年的疫情影响估的是1.25亿）明年3月铁定是要交保证金的，按媒体的数字来就是8500万镑，按我估的数字就是5500万镑，总之无论如何这笔保证金的数字都不小。

所以今年提交的数字已经离格狗要交保证金的第3层很接近了。现在回头看，格狗11月放消息说要出售，其实已经预见到2023年3月FSR数字会很难看，而且2023财年也过半了，大致也知道2024年3月的FSR更难看，交一大笔保证金这事儿肯定逃不掉的。再看其他时间的新闻猜发生了什么事情：

之前的格狗要价50亿镑，2月突然变成了60亿：很可能FSR材料做完了，发现今年不用交保证金，所以欢天喜地加价拉扯；

之后反复放消息说有很多竞争者，放拉爵出来抬价，说有几条狗不想出售：都是在拉扯，反正今年不交保证金，要交也是明年3月，急什么？

这次6月之后，反而消息很少：有可能是交易已经接近尾声，也可能是财年已经接近尾声，拉爵也好，贾西姆也好，格狗也好，都拿到了最新的财务数字，也都知道会要交一大笔俱乐部所有者保证金，各方的态度猜都猜得出来了。

俗话说，狗改不了吃shit。你要说以前一分钱都没投过的格狗突然转性了，在石油支票面前突然硬气了，硬要给曼联投个大几千万镑的保证金，可能吗？不可能！