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自从张康阳以国米股份做抵押担保，从橡树资本借贷的消息传播开来，我就一直盼望着国米夏窗转会开超市变卖球星，从而大幅削弱球队实力，这一盼就是三年。要特别声明，这不是希望削弱竞争对手而产生的臆想，而是基于法律分析和对人性的考量。

有三条公开的信息为法律分析提供了依据，它们分别是：

一. 橡树资本出借2.75亿欧给张家，借期三年，年利率12%，由此得知国米主席张康阳需要偿还本息3.74亿欧。

二.如期限届满张康阳不能还本付息，橡树资本可以直接获得国米99%的股份从而拥有国米的所有权。

三.米兰法院支持建行的诉求，判决建行可以执行张康阳在意大利的全部资产，但其所有的国米股份不包括在内。

上述三条信息足以得出一条结论，张康阳抵押国米股份所做担保并不是普通意义上的担保，而是“让与担保”。

一看到法律专业术语大家都懵了，所以接下来的法律分析会尽量避免法言法语，而是直接说“人话”。

普通意义上的担保是张康阳把国米股份抵押给橡树资本，到期不能还本付息，橡树资本可以向法院申请执行担保物权，司法拍卖、变卖国米股份清偿3.74亿欧，拍卖得钱需要经过清算，多退少补。这个程序需要很长的时间，也需要很高的经济成本，因为执行和拍卖都要收手续费。更重要的是国米99%的股份价值肯定高于3.74亿欧，一旦橡树资本实现了担保物权，建行就可以依据判决文书执行国米股份多拍的钱，但事情的发展不是这样。

张康阳以国米股份做担保的性质属于让与担保，即到期不能偿还3.74亿欧本息，橡树资本可以直接获得国米的股份，继而掌控国米的所有权，无需拍卖，无需清算，一步到位迅速求偿。虽然我国法律禁止“流担保条款”，但这种条款在国外是允许的，让与担保在日本、德国非常流行。橡树资本的让与担保登记在前，建行追债的判决在后，米兰法院当然要保护橡树资本优先享有的合法权益，因此米兰法院判决建行可以执行张康阳在意大利的全部资产，但其所有的国米股份不包括在内。

说完法律分析再来讲人性，张家是什么人江苏人民最有发言权，连清洁工微薄的工资都要拖欠几年，这种人性可以用八个字形容，“人不为己，天诛地灭”。

张家贷款买国米，说白了就是借鸡下蛋。承担了巨大的风险，自然要获取高额回报。那么张康阳利用国米意甲夺冠的契机抛售国米球星筹集资金还款，避免让橡树资本直接获得国米所有权就成了唯一可行的道路。

在低于身价卖出的前提下，劳塔罗卖9000万，巴雷拉卖6000万，巴斯托尼卖6000万，迪马尔科卖4000万，仅四位球星就能回收2.5亿欧，如果22年张康阳能当机立断卖什克，不让巴黎免签，筹集的还款资金将高达3亿欧。虽然此举会让国米实力受损失去之后几年的意甲冠军，但欧冠席位大概率是能保住的。更何况与张康阳全副身家，以及“人不为己，天诛地灭”的人设相比，国米不拿冠军保欧冠席位的代价根本不值一提。

国米近几年每年有3.5亿欧到4亿欧的营收，今年的工资成本最高为1.3亿欧，在此基础上增加甩卖球星的3亿欧资金，张康阳用三年时间偿还橡树资本3.74亿欧本息，彻底掌控国米所有权并不是天方夜谭。一旦排除橡树资本对国米所有权的威胁，张康阳进可以用国米股份担保建行债权，延迟还款期限，退可以完整的出售国米获得5亿欧左右的收益。要知道国米市值10亿欧，27年还有4亿欧债务要清偿，再减去亏损，国米所有权换5亿欧左右的资金并不难。5亿欧减去偿还建行的3.2亿欧本息，张家借鸡下蛋净赚1.8亿欧，还有什么理由能够阻止张康阳走这条康庄大道？

令人意想不到的是，张康阳“嘴上都是生意，心里全是主义”。什么主义？大国际主义！张康阳选择了匪夷所思的第二条路，他对国米的“无私大爱”超越世间所有人。在他的领导下国米夺冠兵强马壮，马洛塔经营有方必然留用，橡树资本2.75亿欧低价收购国米，国米的对外债务减少50%，只有张康阳和建行受伤害的局面出现了……

扪心自问，你愿意为自己心爱的球队背负中国国有银行3.2亿欧本息债务，且名下无任何财产吗？张康阳的所作所为足以收获国米球迷“满满的敬畏”！这一次张康阳是真的敬畏了！