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这里简单说一下FSR和PSR，这是欧足联和英超的两个财政相关的要求。由于PSR是按英镑结算，FSR是按欧元结算，所以中间换算会比较混乱，大家如果发现问题欢迎讨论。（另外，文中w表示万，M表示百万）。

--------------我是正文开始的分割线------------

首先，FSR和PSR都要求球队的亏损上限，PSR要求三年期球队亏损在1500w英镑以内，超出1500w小于10500w的范围可以通过老板注资从而免受惩罚。FSR要求三年期亏损在6000w欧元（注意单位）以内，满足特定要求的还可以放宽到9000w。总体而言，FSR比PSR要求低。

这里边是有一些豁免内容的，比如因为新冠可以豁免一部分；再比如PSR可以豁免青训、梯队、女足等支出，而FSR可以选择是否豁免（如果豁免的话亏损上限会变成三年1500w欧元，所以绝大多数俱乐部选择不豁免）。之前说约罗可以豁免的，主要指的是这里的PSR——本财年曼联给英足总提交财报的时候，约罗的转会支出是不用计入球队支出的。但FSR体系下就不行了。

你魔这方面有一点小压力：21-22财报曼联亏损1.15亿英镑，22-23财报曼联亏损4210w英镑，总计1.531亿英镑。23-24财报还没出，曼联的财报是从上一年7月1日至下一年6月30日，正式财报一般在10月份给出。不过，网传今年曼联净利润很多，而且还有拉爵的交易、2122的亏损里还可以报一部分新冠豁免等，所以预计今年已经尘埃落定的FSR、PSR，你魔有压力但能过关。

至于明年的FSR和PSR对球队盈利的要求，就得看明年球队的操作了。利好方面是摆脱了2122的巨额亏损，并且2324年净利润肯定是正。并且，要求更严格的PSR方面，约罗交易有豁免，这个很舒服。

--------------我是曼联盈利正常的分割线------------

其次，PSR对转会没有直接限制。所以所谓曼联PSR额度之类的事情是不用管的，只要球队盈利就没问题，而且还可以用摊销大法（切尔西笑了）。你魔这方面前几年挖了坑，比如某人1个亿要摊销到27年，某人7000w要摊销到25年，某人8000万似乎也是要摊销到26年。但你魔营收能力确实强，所以这几个小坑其实影响不大。在PSR体系下决定你魔购买力的就是两点：现金流和成本控制。前者目前看来你魔其实没有任何问题，后者则主要是FSR下的“球员成本”或者说“工资帽”。

于是就来到了，最重要的FSR，也就是与球员成本有关的最大限制。直说吧，你魔未来几年转会市场最大的限制项就是FSR的“工资帽”要求：球员成本/总收入≤70%。

这里有两点：

1.工资帽有试运行期：22-23赛季第一年，不做要求；23-24赛季第二年，要求不超过90%；24-25赛季（现在）要求80%，25-26赛季彻底要求70%。

2.球员成本和收入的定义：前者包括男足和主教练相关的转会费、签字费、工资、奖金等（换句话说高管的工资和相关费用，比如Ashworth的园艺费，还有助教比如范尼的工资和解约金，是不算在内的）；后者包括营业收入和过去三年转会收入平均值（扣除未摊销部分），举个例子就是假如5000万购入球员A，分5年摊销，第4年时候1500w卖了他，那计入转会收入的是500w。

--------------我是戴工资帽的分割线------------

与FSR相关的财务数据不太好查，因为FSR的财务数据和球队财报完全不一样。这里我们先试着大概算一下收入，再用比值算一下“工资帽”：FSR在计算的收入比财报的收入要少一些，主要是因为转会收入的算法不同和营业收入认定有些许区别，所以用曼联财报估算的话，大约可以认为球队过去几年的FSR计算收入（折算欧元）大概在600~700M之间。考虑今年有新的球衣赞助合同，加上今年卖人还算不错，我们就按未来两三年大概都可以按700M欧元：这样24-25赛季（本赛季）球员成本上限是560M，而下赛季是490M。（实际可能比这个高一些）

那过去几年曼联实际的球员成本呢？我能查到的是20-21年，2020-2021赛季你魔的球员成本是483M欧元。刚才说了，球员成本包括转会费摊销、工资、签字费、奖金等等，但其中工资是大头，比如21年483M中工资支出大约是323M欧左右，可见工资几乎占了球员成本的三分之二。

之后的数据不太好找，只能推算（单位：欧元）：

2020-2021年，曼联球员成本大约483M，FSR比例大约是80%。

2021-2022年，曼联球员成本大约560M，FSR比例大约是89%。

2022-2023年，曼联球员成本大约570M，FSR比例大约是81%。

2023-2024年，曼联球员成本大约590M，FSR比例大约是82%。

2024-2025年，预计曼联球员成本会是535M（不买乌加特）或553M（买乌加特），FSR比例估计会控制在76%~79%左右。

2025-2026年，曼联必须再减少起码65M的球员成本，才能满足70%的FSR比例，压力极大。

（以上是我最核心的内容，后边是计算）

--------------我是具体讲计算过程的分割线------------

21-22年是你魔最黑暗的一年，这一年球队单纯工资支出增加了61M，达到384M，转会摊销新增34M，结束摊销37M，但因为解雇了索和挖来朗尼克，所以这部分支出好像也有20M。所以我估计21-22年实际球员成本大约是560M左右。并且，21-22赛季曼联没有进欧冠，正常情况下，这将导致22-23财年收入巨大减少（但实际上增加了，只能说你魔商业实在恐怖）。

这会儿我必须感叹一下：滕哈格正是在这个窗口来接你魔的烂摊子的。

随手列一下滕哈格第一年开赛时球队的工资前6名：（注意这里单位是英镑哈）

CR-48w；德赫亚-37.5w；卡熊-35w； 桑乔-35w；瓦拉内-34w；马夏尔-25w

与此同时，球队里还有躺着拿钱的（虽然琼斯拜利都是立过功的，但最后的两三年确实是俱乐部的绝对负资产了）：

范德贝克-12w； 拜利-8w； 琼斯-7.5w

以上9个人，一年工资支出，折合欧元，是147M，还没算奖金和出场费！而且就是这个时候，欧足联开始要实行FSR的工资帽制度了！

（让我平静一下）

--------------我是滕哈格来了的分割线------------

并且，不知道该说是雪上加霜还是大换血，2022年曼联斥资超过2亿买球员，摊销增加大约55M，净增加摊销接近40M；但神奇的是，2022-2023赛季，曼联薪金减少到了331M，总共减少了53M。为什么呢？因为山神走了！（其实主要是博格巴卡瓦尼马蒂奇林加德马塔等一批人都走了）。不过，实际上曼联年薪减少应该是27M左右，额外减少的25M应该是没进欧冠导致的降薪。再算上解雇朗尼克和挖滕哈格，2022-2023赛季的球员成本我估计大约是570M左右。

2324赛季财报还没出，如果硬算的话，送走了德赫亚、弗雷德、拜利、琼斯、科瓦尔、亨德森、艾兰加等人，减少了大概50-55M工资支出；购入了奥纳纳、霍伊伦、芒特、巴因迪尔、签约埃文斯等人，续约了拉师傅、肖、达洛等人，增加了35M工资支出，大约减少了20M。（这里要说，桑乔和格林伍德外租，绝大部分工资还是曼联付）。转会摊销新增39M，结束摊销17M。进入欧冠薪水加回来20M左右，最终2023-2024赛季球员成本我估计大概是590M左右。

（不得不说，过去两年送走山神和鸭神其实挺重要的。。。从球员成本角度，光是工资每年就45M欧元了，还不算出场费、奖金等）

--------------我是这个夏窗的分割线------------

刚才说了，如果按照过去几年收入算，本赛季（2425赛季）你魔球员成本要控制在560M左右，而下赛季（2526赛季），工资帽上限会减少到490M。目前看来，本赛季工资帽压力不大，一方面这个夏窗的球员成本控制极强，另外就是喜提了一年没有欧冠的降薪。但是，如果本赛季不提前做好准备，那下赛季会爆大雷。

那么具体说说今年夏天：

1. 清出&卖出球员，年薪减少约47M；

2. 上赛季结束后，今年结束的摊销（欧元）有：万比萨卡11M，马奎尔17.4M，瓦拉内10M，范德贝克7.8M，以及大B哥13M。总计59.2M；

3. 引进4个新人的转会摊销增加目前大约是31M，薪水新增大约是35M。目前大动作续约就是大B哥，增加薪水大约6M。

综上：在转会费和工资方面，今年球员成本总计减少约35M。

所以，哪怕今年曼联不买人不卖人，预计24-25赛季的球员成本大约可以减少到555M左右（实际会更低，因为还有没进入欧冠的降薪）。距离我刚说的560M安全线还有5M左右的余裕。

如果考虑到没进入欧冠的降薪估计还能再减20M，那么以4500w欧+15w磅周薪买乌加特实际上没有任何压力，这样的话无非就是球员成本增加9M摊销和9M年薪。担心风险的话就随便再出个一线队不常上场的人，比如埃里克森（周薪12w，年薪7.3M）也就ok了。

总之，这个赛季，财政安全得很，没有任何为了当前财政卖人的需求。

--------------我是这赛季财政安全的分割线------------

但是，如果以2526财年安全为目标，那都不要说买乌加特了，哪怕不买，压力都很大。

在当前情况下，2526年曼联如果打进欧冠，则球队需要再减少至少65M的球员成本。

不卖人的话，减少球员成本主要是靠降薪、降奖金、合同到期自由离队释放薪水、转会摊销结束释放的额度。

不幸的是，25-26年结束的摊销很少，只有卡熊的23M（24-25财年最后一期），以及小小佩和迪亚洛加一起的6M（杯水车薪）。而薪水方面，卡熊、埃里克森、埃文斯、希顿四个人合同到期，并且球队肯定不会续约了，这几个加一起薪水大概37M。在这种情况下，基本就是刚刚符合25-26的FSR要求，但这样下个夏窗一个人也买不了了。

以上还是不买乌加特的前提。如果买乌加特，那曼联在今年和明年夏窗至少还要再腾出去20M。届时想卖人可就难了。

那么，问题来了——该卖谁呢？

现在俱乐部最想卖的一定是桑乔。首先，这人还有2年每年16M的摊销，工资还每年21M。如果顺利卖掉的话，未来两个财年直接每年-37M，大大舒服。在刚才4个人正常合同到期的前提下，只要今年卖了桑乔，明年夏天起码可以做1笔5000w的交易。并且，如果今年不卖桑乔，明年的今天桑乔就进入合同年了，那可就不好卖了。

--------------我是必须卖桑乔的分割线------------

结合上述判断，在剩余夏窗时间里，一些球员的交易可能如下：

1. 马奎尔和林德洛夫有可能会在这个夏窗出一个，为2526财年做准备。但这个需求并不迫切。如果没卖出去，球队会尝试降薪续约，因为购入同级别替补需要花的钱更多。25年两人合同均到期，不排除两个人都降薪留下的可能性，但不太肯能都卖掉。纯财务角度出马奎尔更好，但马奎尔明显有更好的战术适配性和精神属性。而对俱乐部最有利的则是今年出林德洛夫、降薪续约马奎尔、明年随着埃文斯退役再引入一名林德洛夫级别但运动能力更强的轮换中卫为佳。

2. 球队立刻卖掉埃里克森和胖虎的需求并不大，因为本赛季财务上没有这个需求，而下赛季有财务需求的时候两人也合同到期了。如果卖掉埃里克森，那一定是确定要买乌加特或者同级别的中场。而出掉胖虎的前提是，转会收入可以cover摊销成本（大约2300w欧元）。

3. 球队没有任何卖小麦克的需求。不论是现金流还是下赛季收入计算，曼联都不太需要这笔转会收入，而且小麦克薪水低，对球员成本的减少有限。反而，他是这个位置很不错的轮换球员，买到同级别轮换难度非常大。与之相对的是汉尼拔，球队需求不高，合同还剩一年，周薪在青年球员里又算高的，所以99%会送走。

4. 芒特这赛季肯定不会被卖，但下赛季除非超神，否则大概率被送走，因为他的转会摊销每年13M要到27-28赛季，且工资每年15M，如果明年送走则最关键的25-26财年可以节省28M的球员成本。所以，如果芒特这赛季有小麦克过去两年的表现（实话说这就很牛逼了），那么在有超过4000w欧元的报价时，芒特一定会被送走；超过2600w有70%概率会被送走。除非芒特打出大B哥级别的表现才可能留下。类似的还有安东尼，摊销成本19M到26-27赛季，周薪12M，下赛季卖了则最关键财年能节省31M。不过安东尼更难卖出价，如果卖的话俱乐部心理价位一定在1900w欧元以上，大家觉得可能有人出这个钱吗？

5. 这个夏窗桑乔一定会被搞走，哪怕爆亏。俱乐部希望的价格肯定是3200w欧元，但实际上只要超过1600w我认为Ashworth最后就会点头。

6. 拉什福德这赛季不会走。下赛季取决于表现，目前看来他这赛季只要有20+10，下个夏窗都稳如老狗。

7. 不管卖不卖人，90%还会再签一个中场，并且80%概率是乌加特。大概率是3500~4000w欧固定+500~1000w欧浮动。如果埃里克森走，则签约乌加特概率提高到90%。

8. 如果这赛季还有其他引援，则大概率是租借形式。

--------------我是展望转会的分割线------------

总结：

FSR已经替代了FFP，所以现在曼联的只需要考虑现有的PSR和FSR体系。两者对俱乐部营收的要求在曼联强大的商业造血下大概压力并不大。但FSR的工资帽制度将是曼联未来几年最大的门槛。

这个夏窗曼联的球员成本控制非常成功，在大买特买并且和队长加薪续约后，球队在当前财年（2024-2025）的人员成本，较上一年度依然减少了至少3500万欧元，距离下一个FSR节点要求的工资帽有非常安全的距离。在剩余的夏窗时间里，完成乌加特级别的交易对下一个FSR节点基本没有影响。

然而，2025-2026赛季/财年，曼联将面临巨大的FSR压力。在不买乌加特的前提下，曼联都需要在2025年夏天自由解约卡塞米罗等至少4名球员才能将将达到2526财年的FSR要求。因此，为了下个夏窗在转会、续约等方面有更多主动权，这个夏天桑乔一定会被卖出。而下个夏窗最可能被卖的则是芒特或拉什福德。

结束~

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