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卫龙牛逼！！感谢港股通，把我预期一年多才能拿到的收益十来天就拿到了，虽然卫龙现价也不算贵，但本着赚钱了就见好就收的策略，我先溜了~

我知道可能有兄弟要喊，这个时候不冲科技买食品消费，趁早离开股市吧。而且不瞒各位，二月我虽然港股大赚（港股的一些科技股我还稍微能看懂，所以持有一些），但是a股是亏损的，所以这话说出来我也觉得自己挺傻的，毕竟我也只是个对股市一知半解的小白，某种程度上算是对当下自我认知的一种记录吧，要是对了，以后回看我会很高兴，要是错了，那将来我也可以复盘我为什么错了。无论怎样，敢于判断总比不敢说出来要好。

1. 如果我们比较申万行业指数和沪深300，去年9月以来食品饮料是和沪深300偏移比例最大的一级行业，到现在偏移率达到近30%了，这个幅度的偏移率是历史96%以上的位置，也就是说过去近二十年来只有4%不到的时间偏移幅度比这还大。站在量化修正的概率，这样大的偏移是不会长久的，后续有两种修正方式，要么大盘大跌食品小跌，要么大盘不动或微涨而食品大涨，两者重新开始耦合；短期不排除两者继续偏移，但历史告诉我们这应当不会持久。

2. 白酒行业我个人因为不喝白酒，对渠道了解不深，所以不敢妄言，但非酒类食品饮料股当前的估值大多已经来到了历史5%以下的位置。而且这些公司大多数现金流充沛，业绩稳定，有多年稳定分红历史，在各自领域地位稳固。当然我们可以为他们的落寞找各种理由，消费不景气，总人口下滑等等，但我不觉得这个行业会在短期内有大的结构性的变化，而当前股价在我看来是过度悲观的。

3. 上一个食品消费类股票的大牛市是在21年，当时大多数公司得到了四五十甚至六七十倍pe的梦幻估值，但那之后这些公司开始了挤泡沫和消化估值的四年，股价一直处于震荡下行，而业绩则一直在增长，反映到估值上，就是当下两者来到了一个梦幻的交汇点，一些行业头部公司已经来到13-18倍pe，3%-6%股息率的价位区间了，也许下行和悲观的惯性会让他们的股价继续下杀一段时间，但我觉得股市永远不会忽视绝对价值洼地的。要知道a股的一般pe估值中枢，银行股在5-10，资源股在10-20，而头部和增长势头的食品消费类股票往往在20以上。当下这个估值水平有两个解释：1. 因为人口和消费下行，整个市场都不再看好消费，未来食品消费类股票的估值中枢将稳定在15pe左右；2. 这是当下科技牛市中的资本虹吸，估值中枢并没有改变，只是当下的市场情绪让人们暂时“抛弃”了食品消费类股票。如果是前者，那么我就该为自己认知不足买单；而如果是后者，那么在科技股的火热情绪消散后，水或许会往低处来的。

个人而言，即使消费下行，我相信食品类消费也不会受到太大的冲击，在当下这个价格买入这些股票，我个人觉得是高胜率的行为，静待时间验证。

利益相关：本人持有洽洽食品，劲仔食品，卫龙美味，伊利股份和金禾实业。