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虎扑04月11日讯 媒体人邵化谦在《新体育》撰文，原文标题为《CBA的财务困局》，文章中谈到了作为CBA投资方的国企与民企在两极分化的程度进一步加深。

部分原文如下：

中国职业篮球联赛正经历前所未有的资本裂变。随着2024-2025赛季深入，CBA财务版图呈现出泾渭分明的两极格局：以山西、上海为代表的国企球队财力雄厚，构筑起"超级战舰"，反观民企阵营，四川、江苏等队深陷生存危机，连传统豪强广东也难掩颓势。这种分化不仅体现在战绩榜单上，更折射在资本运作层面——国企将球队视为城市名片持续投入，民企则在行业寒冬中节节收缩。外援上场规定放宽至4节7人次，山西队豪掷千金签约10名外援，与民企高频更换廉价外援的生存策略形成鲜明对照。悬在头顶的降薪令更引发深层忧虑：行政干预下的薪资调控虽缓解资方压力，却可能加剧人才外流与"阴阳合同"乱象。

CBA正站在转型升级的十字路口，如何构建可持续的财务生态，已成为关乎中国篮球未来的必答题。

CBA投资的两极分化格局其实已经持续了很多年。到2024-25赛季，国企与民企两极分化的程度进一步加深。

从战绩来看，国企背景的俱乐部几乎垄断了竞争金字塔的顶端。2024-2025赛季常规赛第二阶段结束后，6支国企球队全部跻身联赛前12名，山西、山东、青岛等队长期高居积分榜前列。

第一阶段有些低迷的上海队在第二阶段逆流而上。赛季初期，他们在外援引进方面受挫，但久事集团强大的财力是这支球队的后盾，上海队拥有比绝大多数球队更大的容错率。洛夫顿的加盟，直接改变了这支球队的竞争力，甚至改变了联赛的竞争格局。在赛季进行期间，他们还悄然完成混血球员朱正的入籍，在改善球队阵容方面，具有明显的优势。

反观民企阵营，深陷生存危机的球队不在少数，四川、江苏、福建、广州等球队早早与季后赛无缘。即便是传统强队广东，过去这几个赛季也明显感受到压力，他们无法像10多年前那样，组建起“准国家队”级别的国内班底。过去几年周鹏、赵睿、周琦的离队，都反映了广东队已经不再像当年那般实力雄厚。

保持高投入的民企球队越来越少。本赛季只有广厦和新疆在引援方面不含糊，广厦正处在争冠周期，本赛季是他们夺冠的大好机会，管理层选择加大投入无可厚非。新疆是民企球队当中最具实力的一支，即便是这样，新疆队的投入比起几年前也有所下滑。

CBA这种冰火两重天的局面，本质是两类资本在抗风险能力与政策上的悬殊差异。特别是疫情之后，各行各业都受到了一定的影响，体育自然不能独善其身。虽然CBA的商业价值在30年内不断提高，但是各支球队的投入同样也在水涨船高。更何况，CBA有不少民企球队的主业与房地产有关，行业出现波动，球队投入缩水，国企则构建起资金“安全网”。

国企将球队视为城市名片，对短期亏损的容忍度高。民企曾经也看重球队带来的广告效应，但现在因为经济环境变化，受困于资金不足。曾几何时，广州龙狮是CBA球员转会市场上的买家，多次从不同球队挖来年轻的“潜力股”，但是为了维持运营，去年夏天不得不抛售主力球员，这些案例暴露出球队在长期投入与即时回报间的艰难平衡。展望未来，这种分化或将进一步加剧，归化球员的开放可能成为新的分水岭。

文章转载自新体育