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虎扑04月13日讯 The Athletic UK切尔西跟队记者和财经专家解析球队财报。

根据切尔西母公司Blue Co截至2024年6月30日的账目，该集团持有的银行贷款总额为11.65亿英镑。

在2023-24财政年度，Blue Co控股有限公司通过美国资产管理公司阿瑞斯，购买了4.1亿英镑的可赎回优先股，使其借款总额超过10亿英镑。

截至2023年6月30日的年度账目显示，该集团的循环信贷额度余额为4.872亿英镑。

切尔西的这部分可赎回贷款怎么办？

切尔西的消息人士在匿名的情况下表示，阿瑞斯管理公司和清湖谈妥的协议，将使这家资产管理公司在协议到期后获得固定回报。

如果在2033年8月还款日之前没有偿还4.102亿英镑的贷款，那么，目前，实物支付的利率约为12%，因此，基于这些利率的粗略估计，结合还款日期，如果最终没有还款，总计成本超过8.5亿英镑。

最新账目显示，该公司在2023-24年度支付了5890万英镑的现金利息。如果PIK利息转换为现金利息，这个数字会更高。

什么是可赎回优先股？

可赎回优先股协议不同于可能按月或按季度支付利息的正常贷款，因为它可以同时包含债务和股权，所以其实是杂糅的融资方案。

切尔西母公司的问题中，阿瑞斯管理公司向其提供了4.102亿英镑。这笔金额在这些账户的“贷款”项下进行了详细说明。

切尔西的消息人士解释说，阿瑞斯在赎回时将获得固定数额的现金。这意味着从现在到2033年，都不需要支付现金来偿还贷款。

实物支付部分就是利息，然后它将在最后被附加到余额中，这意味着未偿还的欠款金额将会增长，直到到期偿还。

这笔钱是干嘛的？

这笔资金被用作流动资金，帮助切尔西和斯特拉斯堡在转会市场上提升各自的阵容，并购买房地产，比如斯坦福桥旁边的奥斯瓦尔德-斯托尔爵士的公寓。

这是个问题吗？

迄今为止，利息成本一直由清湖资本和伯利承担，没有证据表明切尔西为母公司的贷款支付利息。俱乐部的消息人士坚持这种情况将继续下去。

考虑到Blue Co及其多家子公司（切尔西是其中之一）的结构，俱乐部层面不会被贷款影响。

它将来会成为一个问题吗？

如果没有及时还款，这可能会成为一个明显的问题。

如果集团的资产价值未能增长，债务继续上升，除了投资回报不佳之外，还可能引发其他问题，因为这可能会对未来的出售过程产生负面影响。

虽然实物支付部分目前尚未影响现金，但它们确实计入了损益表。

过去一年，应付利息净额超过1亿英镑。这一数字导致Blue Co在2023-24年度税前亏损4.732亿英镑，使其在过去两年的亏损达到11.5亿英镑，而在2022-23年度的亏损略高于6.78亿英镑。