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【盘前分享】

最近我有一点点新的洞察，这一年来机构青睐的热门股，除了财报亮眼以外，是不是还有别的独特的叙事逻辑？后来我发现其实有一条暗线，就是女性消费；

泡泡玛特、老铺黄金、美图以及东方甄选，他们的主要用户画像购买力还是很不错的；相比之下以男性用户为主的一些公司，比如B站 知乎 迅雷这些，完全被忽视了；

之前我在电商平台工作的时候，内部按购买力进行用户分层，针对高价值用户比如年轻女性白领和宝妈，发优惠券的额度和频率都会比较高，而且会做专门的页面设计；而对于男性用户尤其是年轻男性用户，有时候就是用通用券来搪塞一下…当然这只是一个小的切片，仅供大家讨论；

【今日操作】

1. 国泰君安国际：最后一点仓位也清掉了，感谢国泰君安的主力；

2. 美图：大跌加仓，反弹后卖出一部分；

3. 小米 & 每日互动 & 海汽 & 长华 & 东安：持仓不动；

4. 科创50etf & 香港证券etf & 恒生科技指数etf：持仓不动；

【今日洞察】

1. 大盘

1）走势：继续保持强势，收在最高点3617.60；今早盘前的判断是，大盘会维持震荡，再次下探3547甚至更低；但如果收盘放量站上3590，那么这波震荡调整就提前结束了；意味着下一个点位就是3674了；

这里结构上应该是有一个回踩的，然后震荡中等待30日线追上来，这样会更健康；但是大盘选择了剧本二，这是好事；

2）量能：1.6万亿，放量了，虽然不多；主要是卖盘真的很少，只要机构没有大批量卖，砸盘的力量是很微弱的；最近一个月其实机构一直在边拉边出货，7月31日那天砸盘到了高潮，同时也完成了部分调仓；

3）赚钱效应：涨跌比3761:1215，涨跌停比68:2；一个不跳水的大A，是不是让人感觉陌生？是不是东升西落需要等牛市结束再盖棺定论，但是大放水带来的增长预期是确定的，这个观点在很早之前的专栏里说过，8月1号的盘前文章也说了，8月3号纳指大跌的隔日怕大家恐慌割肉又说一次；

上一轮牛市初期就是这样的，行情在怀疑中上涨，在人声鼎沸时迅速消散；至于大家担心的指数位置、融资余额这些指标，是要结合其他指标一起看的，短期没有看到见顶的风险，后面会在专栏里分享一下牛市见顶的信号；

回到今天的行情，其实今天虽然个股普涨，大盘也几乎收出一根中阳，但板块轮动特别快，很多个股都不跟指数和板块；其实没关系，经历了7月份的财报炒作周期以后，8月前半段肯定会有个混沌期，需要等待市场选择新的主线；

2.板块

1）稳定币：今天30分钟级别出现了止跌信号，但日线还没有，暂时还是谨慎看空；最近是政策真空期，市场情绪很脆弱，需要谨慎一些；

2）机器人&汽车零部件：持仓为主，大跌加仓；

3）AI 算力&发电机：很多都还在低位，不要着急，拿稳；

4）科创：非常强势，回踩的最低点是1029，离之前说的1015这个极限位置还很远；这波是机构抱团炒作的行情；

5）恒生科技：之前对恒生科技低点的预判是不是已经应验了？我们的入场位置是上周五5400附近，持仓体验会比5800入场的朋友要好非常多；

6）Peek材料&脑机接口：只是混沌行情中的过渡题材，不看好持续性；

3. 个股

1）国泰君安国际：虽然清仓了，但我还是很期望它能继续涨；没有在高位增发或融资的股很良心；

2）美图：买入和加仓的逻辑是AI叙事，这波AI叙事映射到港股市场，有三个股可以关注，分别是美图 快手和阿里；其实我以前挺不喜欢美图这家公司的，我觉得作为互联网同行，这家公司的管理层不好好搞业务，整天想着走捷径，一会儿去炒币，一会儿去放贷；不过好在24年他们清仓了比特币，现在也比较专注于搞AI应用了，算是难得的脑子清醒了一次，因为美图这种APP其实是AI大模型的最大受益方之一，可以以一个很低的成本接入和使用大模型，包装以后吸引更多的用户付费订阅；

但最近很多人把它跟FIGMA联系在一起，有点奇怪，可能是很多人没有用过FIGMA吧！FIGMA是企业级应用，更偏向于生产力工具，比如我们做个大促的native活动页，就是用FIGMA来设计页面；而美图目前还是以C端用户为主，两者的商业模式差异很大；美图应该是很难蹭上FIGMA和adobe的，但也许可以试着蹭蹭Canvas；

另外我不会像很多持仓很久的老股民那样看好它翻N倍，走一天看一天；这个位置大跌倒不是很怕，比较怕的是出现2017年3月20日那种超长上影线历史大顶，我查了一下当天的K线图，真的特别特别可怕，不知道那天高位接盘的朋友有没有及时止损；如果没有止损而且熬过了股价跌到0.43的黑暗时期，那心理素质还是很强的；

3）科创50etf&香港证券etf&恒生科技指数etf：持仓体验不错，很安心；这个位置还没开始加速，不用着急；

4）港股科技30etf：最近考虑择时加仓；这个etf会把汽车和家电成分股剔除掉，基本是以互联网公司为主；

5）搅拌机三兄弟 海汽&长华&东安：想了想还是先持仓，没有止盈；

6）小米：小米预期会处于箱体震荡，箱体上沿就是57块，震荡结束后才有可能向上；

7）美团：近期受外卖补贴和大机构减持的影响，跌多涨少；后面主要看Keeta能不能在中东和巴西切下一些外卖的蛋糕；不过就算占领了一部分市场，能看到利润也需要点时间；之前拿到过好几次美团的offer，我觉得开水团还是挺神奇的一家公司，作为员工的体验是很差的，没想到作为股东的体验也一样差；

8）阿里：从个人情感上来说我很希望它涨，但是机构做空力量真的过于强大了，这波极限回调位置是两位数，但大概率不会跌那么深；

9）腾讯：700肯定是要回到700的，就看这波能吃到多少AI红利了；

10）B站：总部在上海的互联网公司大部分都有毒，公司的格局普遍不行；查一下B站CEO和COO的年薪和薪资结构，对比下马化腾的年薪，你就知道为什么B站股价为何能跌成那样了；

11）东方甄选：图形非常好看，量价齐飞，但我不是特别看好他们的业务模式；我仔细研究了下他们的业务，销售数据同比转正，而且出了爆款商品；不过仔细看一下，同比转正的背后是去年的基数很低（超过40%的下滑），爆品分别是自营的卫生巾、国产白虾和刺梨原汁；

我也跟字节的朋友聊了一下，发现他们家的爆单流量9成来自抖音，自营APP的单量和GMV变化不大；因此不管他们自己还是券商投研怎么吹东方甄选是中国版的山姆，我还是不太看好这个业务模式；山姆和costco的业务模式，核心是会员制，会员订阅收入占利润的70%；但假如东方甄选的用户大部分是在直播间下单，那么意味着没有买会员，而且导流去自己APP并且充值会员的链路很难打通；退一万步讲，我觉得山姆模式在国内本来就很难走通，一个是会员订阅制需要长时间的心智磨合，另一个是最终一些有特色的复购好物不得不被替换成低价低质走量的商品，造成恶性循环；

12）东芯股份：昨天反包以后今天又一路滑滑梯，但好在量没有放出来很多，可以继续看看；

13）山河智能：预期会是最近的换手龙，今天水下犹豫了一下没有买入；

14）上纬新材：天龙股确实不一样，一次又一次刷新认知；这种股就是100块涨到200的时候没人敢买，200块跌回100块的时候反而会有很多人买；我认知有限，不敢买；

15）港股创新药etf：又是一根大阳线，医药这块我是真的看不懂，也许有我理解不了的逻辑；单纯从炒股的角度来说，龙头药明高位融资就是一个不好的信号了，暂时不考虑碰；

【写在最后】

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