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【今日分享】

机构资金进场和出场的策略一般是这样的：

第一步，定位核心板块，然后在核心板块里不断试错，最终选定合力推升的几个标的；

第二步，快速进场后，震荡洗盘，清洗浮筹；

第三步，在拉高的过程中出货，同时吸引基民接盘；

为什么这么确定是基民接盘呢？A股70%以上的账户资金量不足10万，90%以上的账户资金量不足50万，达链的机构抱团票都在创业板，肯定有散户是直接持有的股票，但大部分散户是通过基金间接持有；

机构会不会担心没人接盘呢？完全不会，打开支付宝基金涨幅榜，你会发现排名前几的全是CPO和PCB相关，基民看一天不买，接着涨，看两天不买，还是涨，看一周以后终于拍断大腿进去了，又涨了两天，结束了；

【今日操作】

1. 科创50etf ：卖出大部分止盈；

2. 美图&小米 & 港股科技30etf & 香港证券etf & 食品饮料etf：持仓不动；

【今日洞察】

1. 大盘

1）走势：剧烈震荡了一整天，早上无量拉升到3885，然后一路下坠，最低砸到了3828.68，最后又是靠拉银行护体，收在 3858.13；控盘非常精准；男人，什么罐头我说？

按照盘前计划，如果跌破3850是一定要减仓，但是尾盘收回到3850上方了；所以持仓的大部分股都没动，只减了科创50etf，因为科创板的走势明显变弱了；创业板同理；

2）量能：2.87万亿，保持在2.5万亿上方就有希望；

3）赚钱效应：涨跌比1063:3980，涨跌停比52:25；

涨停家数小腿斩，跌停家数大幅增加；今天的大跌是因为核心板块的获利盘出逃吗？其实并不完全是，从盘面来看，达链的资金从上周三开始就分批在跑路，今天的放量下跌只是一个结果而已；整个大盘的下跌，更多是因为主力担心市场过热，主动调控降温；

如果细看一下跌停池，会发现大部分是达链，少部分是财报不及预期；从盘面来看，机构主导的创业板&科创板大票暴跌但是没有跌停，游资主导的主板同概念的票跌停异常惨烈；

这个是因为机构的资金量很大，出货速度是比较慢的，要用3天甚至1周多的时间来出，确保出货过程中股价没有剧烈波动，最后是基民来接盘；游资的资金量没那么大，出货是杀伐果断的，-3都有可能触发止损位，一旦到了止损位就是直接全部出掉，不需要考虑后续，最后是散户来接盘；

2.板块

1）CPO&PCB&液冷：你以为这次不一样，其实次次都一样；

之前说过，能看到机构从上周三开始连续出货了四天；我一直觉得这个位置虽然不一定是绝对顶部，但博弈的性价比一定是不高的，上周五盘中则是明确地说可以开始有序撤退了；那么为什么上周三到这周一这四天，机构出货的时候反而在涨呢？很简单，第一，机构看到有很多散户为主的基金在买入接盘，选择散户情绪高涨的时候慢慢出，不让盘面产生很大的波动；第二，出货一定是趁着涨的时候，跌的时候必然不可能出货，这是机构的基本原则；

我看到网上有个说法是，达链这些前排票，比如易中天，明年的业绩预期会更好，有些甚至利润会翻倍，这样来计算的话PE非常合理，基本面极其优质；只看基本面的话确实如此，不过还要注意几个点；

第一，现在易中天所在的CPO概念，严格意义上来说是光模块，也就是800G和1.6T硅光模块，真正的低功耗CPO量产时间大约是明年，而这个预期已经包含在现在的股价里了；能用计算器算明白的东西，就代表没有预期差；

第二，这个行业技术迭代很快，易中天现在是领先地位，但不代表以后也会一直领先，利润率这么高一定会有别的企业加速入场，所以机构是不会格局的；

第三，机构资金是有前瞻性的，在企业成长期PE高的时候，机构更愿意入场，而到了成熟期PE稳定的时候，机构反而不会去炒；

第四，如之前专栏十一里所说，推动股市和股价上涨的基本逻辑（流动性）不变，参与股市的人性也不变，那么历史就是可以借鉴的；易中天难道是下半年基本面突然腾飞了吗？上半年基本面不好吗？为何上半年就不去炒作呢？那么唯一的变量，不就是机构资金入场带来的流动性么？既然是流动性推动的，那就完全可以参考之前新能源牛市的走势，比如天齐锂业；

补充一下，这种人气板块的大票，一般要走个M头以后，才会一路阴跌，同样还是参考天齐锂业的走势，很有借鉴意义；

现在达链最大的风险是，并不需要有人主动砸盘造成下跌，仅仅是增量资金入场速度变缓就足以触发多杀多；基民一旦开始恐慌赎回，假如一开始有序出场是比较幸运的结果，最差的局面是赎回量太大，会触发大额赎回机制，导致赎回申请被暂缓；之前白酒如此，新能源也是如此；

2）半导体：需要警惕下，这个位置有走坏的信号了；

3）机器人&汽车零部件：之前一直说震荡过程中，只做低吸，不碰带军工概念的，而且要重点关注特链，等的就是今天；但是这里的持续性是需要观察一下的，毕竟9月主线候选有很多，而且从盘后消息来看，需要官方消息来证实；

4）AI算力：依然是重点看下云服务和数据要素方向；

5）恒生科技：接近5400的时候买就行了，超过5400的时候性价比没那么高，但也比6000点进场好；

6）创新药：不管是A股创新药还是港股创新药，走势都很诡异，昨天和今早一度以为要走新一轮的上升了，结果劈头盖脸就往下砸；这个位置可以参考之前9月行情展望文章里说的，冲上10日线持有，第一次跌破10日线观察，跌破30日线离场；

7）电池：虽然技术形态上走得很不错，但看得出机构资金是有点犹豫的，因为固态电池现在还停留在小范围试验的阶段，大规模量产的时间和规模没有那么确定；既然没有量产，机构就不好敲计算器；锂电池的炒作是没什么持续性的，而且套牢盘极多，机构一定是炒新不炒旧的，把目光放在固态电池上；固态电池虽然很有前景，但是需要技术上的突破带来行业的拐点；按照一些头部企业的说法，小规模量产的时间点大约是2027年；

我对我们国家的工业制造能力非常有信心，相信我们自己的固态电池未来会是世界领先的水平；按照以往的经验，机构资金会先平铺试错，试错一段时间以后在几个标的里形成共识，然后抱团；大家如果对这个板块感兴趣想做长线的话，可以密切关注下固态电池相关企业的动向，提前埋伏；

目前这个板块如果要做短线的话，还是参与那些原材料相关的，相对更有确定性，比如老龙头粤桂这种；

8）有色：广义的有色金属概念，包括黄金 白银 稀土这些，都是博弈9月降息预期；所以9月16日以前是可以参与一波的；等到降息落地就可以撤退了；

9）三十年国债：长期关注债市的大佬太多了，说多了容易班门弄斧；因为之前专栏十一里说过，股债利差可以作为牛市见顶的信号之一，所以我一直在关注国债的走势；今天国债没有在股市下跌的时候上扬，主要原因是汇率的波动，次要原因是国债本身已经进入下降通道；打开月线会看得更清楚一些，长期国债已经走了好几年的长牛了，最近几个月一直高位盘整但不突破，叠加股市的抽血效应，下跌是难免的；

10）旅游&白酒&航运：都是之前说的低位板块，有超跌修复的预期；

3. 个股

1）美图：蒜鸟蒜鸟，跌得差不多就行了，每天都挨打谁受得了…9月开场二连击，还能支撑我持仓的理由就只剩下业绩的成长性了；现在看到外资投行唱多我就害怕，谨慎判断这里主力的意图是，把大部分散户的持仓成本拉高到市场价附近；按我的操作纪律，4月7日的大面都躲过了，美图昨天的大跌是真没躲过…还是需要继续修行继续学习；

2）科创50etf：今天优先止盈了科创50etf，原因是科创板指数在1366这个高点附近盘整了好几天一直没有突破，反而砸出一根阴线，谨慎判断这里可能要震荡一下了；并且30个点的收益，已经到了我的第一止盈位了；

3）新易盛&中际旭创&天孚通信：高位股一旦放量滞涨就是离场信号，不要指望总是卖在最高点，盈亏同源；

4）国光连锁：昨天拉了地天板，今天剧烈震荡，还是被情绪带下来了，明天再观察下能不能守住五日线；

5）秦川机床：工业母机龙头，但确实很慢，只适合长期持有做波段；

6）巨轮智能：这个票太有意思了，真想认识一下里面的主力；每次都是一样的套路，旱地拔葱拉涨停，瞬间100多万手封单，机器人里的情绪票；

7）浙江荣泰：典型的机构操盘风格，封得很稳，涨多高完全看机构的想法，毕竟上方没有套牢盘；

8）万通发展：最近5天经历了涨停和跌停交替，这种票非常不适合散户；

9）三花智控：机构风格的票，走得不强但确实很稳，逻辑也很硬，其实持仓体验应该还行；

10）中油资本：早盘就严重负反馈，再加上中科金财跌停，主板里能带情绪的多元金融票集体崩盘且没有修复，所以我决定先观望下，今天暂时不开新仓；

11）景旺电子&光迅科技：基本是走坏了，不要太格局；

12）特发信息&卓翼科技：走坏了就不要格局；

13）每日互动：我的纪律会让我很难卖在最高点，但是一般也不会吃大面；

14）阿里巴巴：今天本来是有收红预期的，在水面上也待了好久，今天只是消化下昨天过快上涨的情绪，长期目标不变；

15）小米：我做这个票比较久，所以会分享比较明确的点位，很早之前就说过，入场位置是50-52，箱体上沿在57；放量突破箱体上沿后，会有新的主升行情；

16）长飞光纤光缆（港股）：我对它之前的判断是，这种时不时暴涨暴跌的票不敢碰，需要很强的心理素质，以及很早的入场位置；

【写在最后】

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